MTS Help Center

  

สมาชิกเฟดมีแนวโน้มจะแสดงความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการระบาดอย่างรวดเร็วของ Delta Covid โดยตลาดกำลังรอจะได้ยินว่าเฟดมีแผนจะลดการเข้าซื้อพันธบัตร เป็นขั้นแรกของการก้าวออกจากนโยบายผ่อนคลายทางการเงินหรือไม่

หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของ Bank of America กล่าวว่า การประชุมวาระนี้ตลาดสนใจเรื่องการลด QE และตลาดกำลังคาดหวังว่านายโพเวลล์จะกล่าวเป็นกลางหรือในเชิงผ่อนคลายมากกว่า โดยเบื้องต้น เขาน่าจะคงการหารือเกี่ยวกับความเสี่ยงขาลงจาก Covid-19

สำหรับคืนนี้ เวลาประมาณตี 1 จะมีการแถลงผลประชุมตลอดช่วง 2 วันนี้ และนายเจอโรม โพเวลล์ ประธานเฟด จะกล่าวให้สัมภาษณ์สื่อเวลาตี 1 ครึ่งโดยประมาณ ตามเวลาไทย

บรรดานักลงทุนคาดว่าสมาชิกเฟดจะหารือการลดการเข้าซื้อพันธบัตร โดยปัจจุบันมีวงเงิน 1.2 แสนล้านเหรียญ/เดือน ในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้ MBS ซึ่งมีการคาดการณ์กันว่าเฟดจะเริ่มลด QE ปลายปีนี้ หรือช่วงต้นปีหน้า

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก Grant Thornton เชื่อว่า ประธานเฟดจะยอมรับว่า Delta Covid สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินงานที่สูงขึ้น และดูจะมีท่าทีระมัดระวังต่อการใช้คำพูดอย่างมาก

บรรดานักเศรษฐศาสตร์มองว่า แม้จะยังไม่เห็นผลกระทบทางเศรษฐกิจจาก Delta แต่ก็อาจเกิดขึ้นตามมาได้

ขณะที่ปัญหาที่ยากลำบาก ณ ขณะนี้ คือ ภาวะห่วงโซ่อุปทาน ที่อาจส่งผลเชิงลบต่ออุปสงค์ จึงไม่น่าแปลกใจหากเห็นผู้คนยกเลิกการไปร้านอาหารต่างๆ

กรอบเวลาการลด QE

เฟดถูกคาดการณ์เป็นวงกว้างว่าจะเริ่มต้นหารืออย่างจริงจังในเรื่องการลดการเข้าซื้อพันธบัตรในช่วงปลายเดือนส.ค. ณ การประชุมธนาคารกลางที่เมืองแจ็กสัน โฮล หรือ ในการประชุมเฟดเดือนก.ย.

โดยเป็นการทยอยลดการเข้าซื้อพันธบัตรบางส่วนได้ก่อนช่วงสิ้นปีนี้

หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของ Bank of America มองว่า เฟดจะเริ่มทำการลดพันธบัตรในช่วงต้นปีหน้า โดยเริ่มที่การบดการเข้าซื้อตราสารหนี้ MBS ก่อน แต่การเพิ่มขึ้นของยอดติดเชื้อ Covid อาจหนุนให้เฟดลด QE ได้ภายในไตรมาสที่ 4 ของปีนี้

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการใช้ชีวิตนั้นอยู่กับ Covid นานกว่าที่คาด และเงินเฟ้อกลายมาสร้างโอกาสความกังวลน้อยลงจากอุปสงค์ที่ชะลอตัว จะเป็นผลสะท้อนที่เห็นได้ชัดว่าส่วนหนึ่งเป็นเพราะไวรัส

ดังนั้น จึวคาดว่า เฟดน่าจะส่งสัญญาณลดการซื้อพันธบัตรในเดือนก.ย. ซึ่งประธานเฟดอาจไม่พูดถึงการเข้าซื้อ QE ต่อไป แต่อาจบ่งชี้ถึงการชะลอหรือเร่งดำเนินการตามที่พวกเขาต้องการ

อย่างไรก็ดี เฟดถูกคาดว่าจะใช้เวลานานประมาณ 1 ปี ในการยุติการเข้าซื้อสินทรัพย์ และสิ่งที่จะตามมาคือ โอกาสการขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งถูกคาดว่าอาจเห็นเฟดทำการขึ้นดอกเบี้ยได้ประมาณ “2 ครั้ง” ในปี 2023

ที่มา: CNBC