MTS Help Center

ในช่วงเข้าสู่ปี 2017 ตลาดทองคำได้รับผลกระทบจากนโยบายบายเชิงบวกของนายทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ท่ามกลางกลุ่มนักลงทุนที่มีกระแสคาดการณ์เพิ่มขึ้นว่ามีความเป็นไปได้ที่นโยบายต่างๆรวมทั้งแผนปฏิรูป หรือที่เรียกว่าTrumponomics อาจส่งผลเชิงบวกต่ออัตราผลตอบแทน และกระตุ้นการขยายตัวทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการปรับตัวขึ้นของเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ดี ตลาดได้มองข้ามผลเชิงลบเกี่ยวกับกระแสคาดการณ์อันน่าผิดหวังเกี่ยวกับ Trumponomics เนื่องจากอาจจุดประกายความไม่แน่นอนครั้งใหม่ไปทั่วตลาดการเงิน ซึ่งจะหนุนปริมาณความต้องการทองคำในฐานะ Safe-Haven ซึ่งจะเป็นเหมือนสิ่งที่เราได้เห็นไปแล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2016 คือ ภาวะความต้องการทองคำอย่างมากจากความไม่มั่นคงของตลาด

ขณะที่ Trumponomics และแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาทองคำในปีหน้า และยังมีปัจจัยอื่นที่สำคัญต่อราคาทองคำ ดังต่อไปนี้

- การคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจากจีนและสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะหนุนกระแสการลงทุนเข้าสู่กองทุน ETFs รวมถึงทองคำ

- แผนการลดภาษีของนายทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯคนที่ 45 คาดว่าจะเพิ่มระดับหนี้จาก 77% ของจีดีพีในช่วงสิ้นปี 2016 สู่ระดับ 86% หรือประมาณ 23 ล้านล้านเหรียญ ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยได้รับปัจจัยกระทบหลักจากงบประมาณปรับตัวสูงขึ้น ท่ามกลางค่าแรงที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งอาจผลักดันให้เงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ การที่นายทรัมป์ ให้คำมั่นว่าจะทำการเพิ่มภาษีนำเข้าอาจกระตุ้นให้เกิดสงครามการค้าระหว่างกัน ซึ่งจะส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายลดลงท่ามกลางราคาสินค้าที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภคสหรัฐฯ

- การกระตุ้นทางการเงินและราคาตลาดที่อยู่อาศัยที่ปรับตัวสูงขึ้นในจีน จึงอาจมีการอัดฉีดเม็ดเงินเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ขณะที่นักลงทุนจีนกลับเข้าถือครองสินทรัพย์เสี่ยงอย่าหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ซึ่งอาจช่วยหนุนให้ราคาสินทรัพย์เหล่านั้นปรับตัวขึ้นตามปริมาณความต้องการที่เพิ่มขึ้นในจีน

- อุปสงค์ในเอเชีย: จากรายงานของสภาทองคำโลก (WGC) ระบุว่า ปริมาณความต้องการทองคำในจีนปรับตัวลดลงในปีนี้ โดยในช่วงไตรมาสที่ 3/16 ปริมาณความต้องการทองคำจากผู้บริโภคอยู่ที่ระดับ 182.5 ตัน โดยลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนประมาณ 22% ขณะที่อินเดียมีปริมาณความต้องการทองคำที่ระดับ 194.8 ตัน หรือปรับลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 28%

ทั้งนี้ ตลาดต่างคาดการณ์ว่าอุปสงค์ในจีนจะทรงตัวในปี 2017 จากความต้องการถือครองค่าเงินหยวนที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น เนื่องจากค่าเงินหยวนยังคงมีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ขณะเดียวกัน อุปสงค์ของอินเดียอาจทรงตัวหลังจากที่ปรับตัวลดลงหลังรัฐบาลประกาศมาตรการในเดือนที่ผ่านมา

- ความเสี่ยงในการแยกตัวออกจากยุโรป: โดยยูโรโซนยังคงมีความเสี่ยงที่จะแยกตัวจากกัน ท่ามกลางการเลือกตั้งและผลการลงประชามติ โดยเฉพาะหลังจากเกิด Brexit ที่อังกฤษออกจากอียูในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา และการลงมติแก้ไขร่างรัฐธรรมนูญของอิตาลี โดยปัญหาของภาคธนาคารอิตาลีมีสัญญาณเพิ่มขึ้นต่อโอกาสที่จะออกจากอียูเช่นเดียวกับอีกหลายๆประเทศสมาชิก โดยเฉพาะฝรั่งเศส และเนเธอร์แลนด์ ซึ่งปัจจัยทั้งหมดนี้อาจหนุนให้มีปริมาณความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ

- แนวโน้มเฟดขึ้นดอกเบี้ย: นโยบายของนายทรัมป์ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า เนื่องจากถูกคาดว่าอาจทำให้อัตราการขยายตัวของเงินเฟ้อชะลอตัวได้และอาจส่งผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผลที่ตามมาคือเฟดอาจต้องปรับโครงสร้างจำนวนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 2 ครั้ง และบางทีอาจปล่อยมาตรการ QE4 ออกมาในช่วงครึ่งปีหลังเพื่อให้เศรษฐกิจสหรัฐฯยังคงฟื้นตัว

วิเคราะห์ราคาทองคำทางเทคนิค: สัญญาณกลับตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยรายเดือน 20-SMA

ที่มา : FXSTREET